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铱星导读
随着国民经济发展、人民生活水平提高，大众的消费观念也相应地发生改变，消费需求愈发多元化。商超作为消费者日常生活用品的重要购买场所，与消费者生活联系紧密，也正因其这一功能性，拥有巨大的发展潜能。
与此同时，商超行业进入“百家争鸣”时代。无论是永辉超市、联华超市等本土商超，沃尔玛、家乐福等外资商超，还是天猫超市、京东超市等电商平台，纷纷扎堆抢滩商超市场。
内部激烈的竞争格局之下，疫情等外部的冲击，更是让商超企业处于“水深火热”之中。恰逢近期各大商超企业2022年半年报相继出炉，铱星云商以永辉超市、联华超市、家家悦等15家商超企业为研究样本，深扒它们2022上半年经营绩效情况及未来发展的策略与规划。
来源 | 铱星云商新媒体中心
01
数看15家商超企业经营绩效
近期，永辉超市、联华超市、家家悦、中百集团等商超企业发布2022上半年财报。为了探索商超行业发展情况，铱星云商从营收、净利润、开关店数量等多个维度，对这15家商超企业进行统计并分析。
从数据上来看，2022上半年这15家商超企业共实现营收1105.98亿元。其中，中百集团、步步高、北京京客隆、利群股份、华联综超、人人乐、新华都、中国顺客隆等8家营收同比下滑；新华都降幅最大，同比下降32.80%。
在净利润方面，这15家商超企业共实现净利润2.77亿元，其中有10家企业出现同比下滑，占比近七成；降幅最大的为中百集团，同比下降613.68%。
此外，永辉超市、中百集团、北京京客隆、华联综超、人人乐、中国顺客隆等6家企业实现亏损，人人乐亏损最大为2.36亿元。在9家盈利的企业中，仅有红旗连锁、新华都和家家悦盈利过亿。
值得一提的是，沃尔玛近期也发布2023财年第二季度(2022年5月1日-2022年7月31日)报告。报告显示，沃尔玛实现营收1528.6亿美元，同比增长8.4%；净利润51.47亿美元，同比增长17.9%；归属于上市公司的净利润为51.49亿美元，同比增长20.4%。其中，山姆会员店同店销售额同比增长9.5%，会员人数创历史新高。
除了营收和净利润，开关店情况也是财报中的重要数据之一。据铱星云商不完全统计，15家商超企业新开门店412家，关闭门店297家，开店数量多于关店数量。截至2022年6月末，这些商超企业门店总数超11787家。
其中，开店和关店最多是联华超市，新开门店203家，关店146家，净增57家门店；中百集团新开113家门店，关闭58家门店，净增55家门店。而此前追求快速扩张的永辉超市新开20家门店，关闭17家门店，仅净增3家门店；家家悦新开15家门店，关闭26家门店，净减少11家门店；步步高则只新开4家门店，却关闭23家门店，净减少19家门店。
在门店总数方面，红旗连锁门店数量最多，达到3557家，其上半年开店34家，关店79家，净减少45家门店。门店数量超3000 的还有联华超市；1000 门店以上的商超企业，有1594家的中百集团和1060家的永辉超市。
除了以上15家商超企业，今年上半年家乐福中国关闭24家门店，截至报告期末，家乐福超市共有181家门店，包含大卖场、会员店、精选店。同时，华润万家、大润发、盒马等也在优化门店。
02
剖析业绩不佳背后逻辑
从以上15家商超企业2022半年度业绩报告可以看出，商超行业整体业绩“不太理想”，这其中既与内部的竞争有关，也离不开外部多种因素的影响。
✦ 国际形势复杂多变，疫情多点暴发
2022上半年，俄乌局势持续发酵，中国国内也面临新冠疫情超预期多点暴发，使得中国经济艰难前行。据国家统计局数据显示，2022年上半年GDP同比增长2.5%，社会消费品零售额同比下降0.7%，其中二季度同比下降4.6%。
尤其是4、5月份，受疫情严重冲击，社会消费品零售总额分别同比下降11.1%和6.7%，二季度经济下行压力明显增大，这也影响到布局相关城市的商超企业的客流和业绩。以联华超市为例，由于该企业80%的门店在长三角地区，在4-5月上海全局静态管理期间，在上海的门店大部分暂时关闭，浙江和江苏区域的门店经营也一定程度受到疫情影响，从而导致业绩受到影响。
✦ 居民收入增长放缓，消费需求萎缩
2022年上半年，全国居民人均可支配收入18463元，比上年同期名义增长4.7%，扣除价格因素，实际增长3.0%。其中，城镇居民人均可支配收入25003元，同比增长1.9%；农村居民人均可支配收入9787元，同比增长4.2%。
尽管在复杂严峻的发展环境中，全国居民收入仍保持了稳定增长态势。但与疫情之前的2019年上半年相比，全国居民人均可支配收入增速放缓，让人们的消费意愿趋于保守。与此同时，国内疫情散发导致货运不畅、囤货需求增加，而粮食、鲜果、鲜菜等价格上涨，进一步导致大众消费预期转弱，从而使得消费需求萎缩。
✦ 互联网巨头不断冲击，竞争压力加大
近年来，天猫超市、京东超市等电商平台的快速发展，成为一股不可被忽视的“线上商超”新力量。阿里巴巴旗下的零售平台“盒马鲜生”等入局，让商超行业竞争愈发激烈。
此外，美团买菜、兴盛优选、每日优鲜等布局社区团购，极大解决了社区居民生活物资供给难题，也为传统商超带来一定的压力。随着线上线下深度融合愈发紧密，阿里、京东、美团等互联网巨头加码布局“即时零售”，对传统实体零售企业产生了越来越大的冲击，在对其客流和经营业绩产生一定影响。
当然，除了商超企业面临的共性影响之外，业绩起伏也与各大企业的战略布局相关。比如永辉超市在综合毛利率提升的基础上，归母净利润亏损主要是受到交易性金融资产公允价值下跌的影响，报告期内持有的金龙鱼与KT因股价下跌确认了4.36亿元公允价值变动损失。
对于净利下滑，家乐福中国表示，关闭部分亏损门店，带来一次性的赔偿支出增加等，使得上半年经营亏损。而华联综超的亏损则是由于零售行业竞争激烈、其他渠道分流以及疫情对公司部分重点地区经营造成影响等原因导致。
03
商超企业路在何方？
尽管面对激烈的内外部压力，但凭借商超与消费者日常生活紧密联系的优势，发展潜力依然巨大。不过，后疫情时代下，积极快速地适应市场和消费趋势的变化，是商超企业的一门必修课。
铱星云商从这15家商超企业财报中观察到，对于未来的策略与规划，它们不仅关注门店、产品等布局，还注重服务、渠道等运营，力求往更专业、更精细方向发展。
✦ 线上线下融合
后疫情时代下，零售业的消费习惯和业态发展发生着明显的改变，尤其是线上渠道已深入至各行各业，成为零售企业的标配。不少商超企业也在积极拓展线上平台，将线上线下相结合，并取得不错的成绩。以永辉超市为例，2022上半年，线上业务营收75.9亿元，同比增长11.5%，占比全渠道主营收入的15.7%。
另外，家家悦通过加强线上线下的融合互动，优化线上运营效率和购物体验，带动公司销售收入增长，并有效控制线上运营成本等，报告期末门店线上销售占比约4%，线上销售和订单量同比增长均超过了80%。可见，加强线上线下融合既是现有重要规划，也是未来发展趋势，不少商超企业依然将其作为重要的发展规划。
✦ 自有产品建设
一般而言，商超企业最直观的特色之一便是旗下有众多品类丰富、产品多元的连锁超市。在这些连锁超市的经营过程中，不少商超企业为了更好地对接市场需求，依据企业战略布局，将自有品牌的开发作为业绩增长、差异化经营的重要手段。
新华都在财报中表示，后续将通过产业合作、资本合作、孵化品牌、整合上下游公司等方式进入大健康赛道，释放全链路服务全渠道销售的能力，放大产业规模；加快推进自有商号、自有产品建设，培育第二增长曲线。
✦ 门店精细化管理
正因为商超企业旗下拥有众多门店，这对其管理和经营也提出了更高的要求。由此，不少上超企业以顾客需求为导向，通过对门店进行关店、优化、升级等措施，促进门店服务升级，保证公司经营的良性增长。而在门店的拓展方面，也有着深度考量。
人人乐方面表示，因合同到期、门店改造条件、物业方等原因，不排除未来存在关闭门店或放弃新店项目的风险。而在新店拓展方面，则坚持稳健的拓展策略，不断优化评估和决策机制，加强新店拓展的风险管控。
当然，随着商超企业竞争愈发激烈，其竞争的维度也愈发广泛。对于商超企业来说，“营销”也是其竞争中的关键一环。
例如，今年大润发在超市内推出的趣味文案，如“不是每一次发芽，都值得心欢”、“宿命给了我千层铠甲，我分一层护着山河无恙”等，既讲述着食材里的生活哲学，也展现对民生问题的品牌关怀，一经推出火上热搜，让大润发圈粉无数。
不仅如此，随着商超行业的逐渐成熟，商超细分赛道越来越多。比如瞄准中高端消费群体，Ole'、blt、G-Super等精品超市通过配置合理的商品组合、精准的服务和营销等，为中高端消费者带来品质生活方式。
仓储会员店也成为商超企业寻求业绩增长的发展方向。如今，无论是永辉超市、华联综超、家家悦等老牌商超，还是盒马鲜生、Fudi等本土新势力，乃至Costco、山姆等为代表的外资玩家都已入局仓储会员店。近期有消息称，大润发也正在筹备仓储会员店项目，首家会员店或将落地江苏扬州。
总而言之，中国消费结构升级的动力持续增强，新的消费亮点不断涌现，消费数字化、质量化、个性化升级趋势明显，促使商超企业趋向更高效率的模式发展。可以预见的是，未来商超行业前景将更加复杂多变，面临多方位考验，多元化、个性化、数字化或将是“破题”的关键。
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