人民币兑美元跌破7.10，专家认为后续或具备稳定基础

金融界5月31日报道，人民币兑美元汇率在岸市场跌破7.10，首次出现自2022年11月30日以来。同时，离岸人民币兑美元也一度跌破7.11，最低跌至7.1105，在一天内下跌超过200个基点。

据德邦证券指出，本轮人民币贬值的主要原因包括：一是美国经济数据表现较强，引发避险情绪升温，可能导致美元短期走强；二是国内经济数据增速放缓，复苏速度不及预期，市场对经济修复的不确定性增加；三是中美利差扩大，导致国内结汇需求减弱。

然而，华创证券的张瑜认为，人民币形成单边贬值趋势的概率并不高，并且后续可能具备稳定或略强的基础。首先，从定价角度来看，汇率相对于价值中枢并不算高；其次，政策层面没有明显的调控和干预意图，外汇储备充足；第三，需要考虑内外因素是否共振。在外部压力方面，与欧洲相比，美联储加息可能更快结束，加上美国下半年面临衰退风险较高，因此美元缺乏持续走强的基础。

在内部方面，一方面，尽管出口整体趋势下行未改，但近期出口超出预期，市场对回落幅度的预期上升，构成了基本面向好的因素；另一方面，尽管国内经济复苏较为疲弱，但制造业采购经理人指数（PMI）虽有波动，但其趋势性回落的证据并不充分，如果PMI回暖引发结汇回升，以及前期积压未结汇资金加速结汇，将对人民币构成支撑。