优化完善，引领发展：深入解读新修订的股份回购配套规则

优化完善，引领发展：深入解读新修订的股份回购配套规则

随着中国证监会发布的《上市公司股份回购规则》修订落地，上海证券交易所和深圳证券交易所于12月15日晚间分别发布了新修订的股份回购配套规则，旨在更好地适应市场实际和公司需求，提升回购制度的包容度和便利性，推动上市公司实施回购，规范操作，有效维护公司价值和股东权益。回购条件放宽，灵活便利成为关键

新规修订中，一大亮点是对回购条件的放宽，以提高上市公司回购股份的灵活度。其中，将“护盘式回购”条件进行了调整，将连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到30%的条件修改为20%。另外，引入了“护盘式回购”的新条件，规定股票收盘价格低于最近一年最高收盘价格50%为触发条件之一，从而增加了回购的便利性。

此外，为降低实施回购的门槛，将股票上市满一年才能实施回购的条件，调整为“上市已满六个月”，同时删除了年度报告、半年度报告、季度报告、业绩预告、业绩快报公告等的窗口期限制，使得上市公司更为灵活地进行回购操作。

健全回购约束机制，提升公司治理水平

为进一步规范回购行为，新规修订还强调了健全回购约束机制的重要性。鼓励上市公司在章程或其他治理文件中完善股份回购机制，明确股份回购的触发条件、回购流程等具体安排。此举有助于提高公司治理水平，使回购活动更加透明、规范，同时强调在维护公司价值及股东权益的情形时，充分发挥董事会的作用。

回购实践成果显著，市场运行迎来新机遇

上海证券交易所透露，今年以来，沪市公司积极参与回购，新增回购方案达309家次，计划回购金额上限近800亿元，较去年同期分别增长25%、37%。其中，市值千亿元以上的15家公司披露回购计划，展现了市场的活跃程度。回购实践进一步提升了每股价值，维护了市场的平稳运行和健康发展。

引领发展，实现多方共赢

上交所表示，未来将继续引导、鼓励更多上市公司通过股份回购、现金分红等方式回报投资者，为市场投资者创造真金白银的回报。通过不断稳定投资者预期，促进资本市场的健康发展。这一系列的新规修订将成为引领市场发展的重要举措，为上市公司提供更为灵活、便利的回购工具，推动市场的稳步发展。