你能想象么，上个世纪的阿根廷，曾是欧洲人最向往的移民圣地。这里的经济一度与英国法国不相上下，二战后遥遥领先于德国日本，如今却陷入了中等收入陷阱。

债台高筑、货币贬值、失业率激增，而另一边，却是美国华尔街赚得盆满钵满。那么华尔街是如何收割阿根廷的？阿根廷又是如何一步步躺平的？

8月中，阿根廷央行出台了一项政策，把银行利率再度调高950个基点，基准利率达到了惊人的69.5％，这意味着如果你向银行存100万，第二年银行要连本带息给你近170万。

但要是你指望把钱存阿根廷然后躺着成为亿万富翁，那可就大错特错了。因为大概率，你会被经济规律吃得连渣都不剩。

01.第一轮美元周期收割

阿根廷的经济故事，最早要追溯到上世纪七十年代。70年中期，由于美国经济陷入“滞涨”，在美元锚定全球资本市场的情况下，为刺激消费，全世界进入“低利率”时代。

阿根廷政府趁机大肆举债。然而好景不长，因中东战争引发的第二轮石油危机，加剧了美国的通货膨胀。

80年代初，美联储一改宽松的货币政策，选择加息，18个月内累计加息3％，这下可要了阿根廷的老命。

单从数据上看，1976年阿根廷政府债务仅为250亿美元，1980年，债务规模飙升至750亿，四年膨胀两倍，这些钱都花在哪了？国企补贴，福利支出，基础建设。

换句话说，它们都很有用，但都无法直接生钱。两年后，阿根廷陷入债务违约，此时一个叫IMF的组织进入到阿根廷人的视线。

IMF又叫国际货币基金组织，是二战后由美国主导的一个全球金融机构，专为外国政府放贷款。阿根廷想要借款，好说，但除了利息外，还有一些小小的政治条件。

具体而言，要求阿根廷变卖国企、增加税收、减少公共服务支出，向西方所谓“自由开放”的资本主义市场看齐。

站在今天视角，给一个债台高筑的国家放更多的债，显然是抱薪救火。但IMF为什么要这么做，因为背后的华尔街资本迫不及待地要求进入阿根廷，抄底国有资产。

包括阿根廷国家铁路、国家石油公司等大型国有企业，是上一个20年，由政治强人胡安·庇隆仿效苏联建设而成。

二十年后，美国人看上了这块肥肉，利用美元潮汐涨跌，将阿根廷人的财富不费吹灰之力收割到手。

02.第二轮美元收割周期

1989年，阿根廷新一任政府梅内姆上台，感谢美国人的骚操作，此时阿国经济正在崩溃边缘徘徊，通货膨胀高达4924％。

1991年，梅内姆启用经济学家卡瓦略担任经济部长，并推出了著名的“兑换计划”。

计划规定，第一：由阿根廷央行外汇背书，以美元为货币本位，实施1美元兑换1阿根廷比索的固定汇率；第二：阿根廷央行不得无限印钞补贴阿根廷政府；第三：美元可以作为法定货币在阿根廷流通。

从短期看，固定汇率配上央行缩表，确实能大幅降低通货膨胀，尤其到1993年，通膨只剩下7.4％，而允许美元的合法地位又默许了美国的经济特权。

但话又说回来，这世上怎么会有经济政策既能又能还能？“兑换计划”看起来很好，也符合经济规律，甚至叶利钦都打算请卡瓦略做经济顾问。

但它有一个大问题，忘记了美元周期的存在。

“兑换计划”之所以能成功，一个相当重要的原因是1991年起美元正处于下行周期，美国人没有对阿根廷经济做出干预。

但时间来到1996年，美联储启动新一轮加息周期，阿根廷经济一夜回到解放前。

首先是外资出逃，阿根廷外汇管制形同虚设，大量国际资本回到美联储，阿国各项经济建设被釜底抽薪。接着是债台高筑、失业率激增。

1999年，阿根廷政府收入降低了20％，失业率增长到18％，政府债务上升到1500亿美元，并且由于固定汇率，阿根廷比索价值被高估，国际购买力变向降低。

2002年初，持续了10年之久的“兑换计划”宣告破产，阿根廷央行重新实施浮动汇率。

03.第三轮美元收割周期

经历了前两次收割，阿根廷政府彻底躺平，选择摆烂。2002年，阿根廷在一口气换了五名总统之后，向全世界宣布了一个事儿：自己欠的950亿美元外债，不打算还了。

那个年代，华尔街是全世界最大的债主，阿根廷想不还钱，等于是打美国人的脸。不过没关系，还不还得了钱，不由你说的算。

美国有一家和军方高度捆绑，旨在全世界催债的“专业团队”——“秃鹫基金”。眼看阿根廷打算赖账，他们于2012年在非洲某国的边境上，把正在巡航的阿根廷军舰“自由号”给扣了。

接着对阿根廷政府说：要么换钱，要么卖舰。阿根廷是铁了心摆烂：你想卖就拿去卖吧，要钱没有要命一条。

秃鹫基金一计不成，又生一计，他们游说华盛顿，冻结了阿根廷的海外资本。这会可真的把阿根廷打疼了，一旦被驱逐出国际市场，今日的朝鲜就是明日的阿根廷。

2015年，美元开始新一轮走强周期，三年加息九次，阿根廷比索10天贬值12％。怎么办？新任总统直接放开所有外汇管制，一切交予市场定夺。

与此同时，总统还宣布赔偿债务索赔金的75％，正反都是给美国人吸血，躺倒总比反抗来得轻松些。现在通货膨胀，已经融入了阿根廷人的日常，与每天吃饭喝水没什么区别。

对了，至于银行那69.5％的基准利率，只能说阿根廷假装在宏观调控。

作者：金陵风语